出品/電商報(bào)Pro

作者/老電團(tuán)隊(duì)

01

張勇成了一名投資人

萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，阿里張勇竟然加盟了“并購(gòu)女皇”劉曉丹的投資基金。

在卸任阿里董事會(huì)主席半年后，“逍遙子”張勇的最新去向曝光了，這是張勇離開(kāi)阿里巴巴后的首次公開(kāi)亮相，標(biāo)志著他正式進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

今天上午，晨壹基金在官微發(fā)布消息，原阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO張勇將加盟晨壹基金，和公司創(chuàng)始人劉曉丹共同擔(dān)任管理合伙人，攜手探索并購(gòu)基金新未來(lái)。

圖源：晨壹投資官微

對(duì)此，張勇表示，“很高興和曉丹成為事業(yè)合伙人。希望通過(guò)晨壹這個(gè)充滿活力和創(chuàng)新精神的平臺(tái)，聚焦技術(shù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革和價(jià)值鏈重塑的巨大機(jī)遇，立足中國(guó)、放眼全球，融合雙方在企業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和資本市場(chǎng)方面的能力和資源，打造面向未來(lái)并購(gòu)?fù)顿Y的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

此前在阿里的16年間，張勇先后創(chuàng)造了雙十一這一全球消費(fèi)盛事、引領(lǐng)天貓推動(dòng)品牌企業(yè)擁抱數(shù)字化大潮、帶領(lǐng)阿里從PC時(shí)代跨越到無(wú)線時(shí)代，并在全球范圍多領(lǐng)域廣泛布局。

同時(shí)，張勇主導(dǎo)建設(shè)了阿里各業(yè)務(wù)的統(tǒng)一數(shù)據(jù)中臺(tái)，推動(dòng)阿里巴巴集團(tuán)整體上云，奠定其走向智能化的關(guān)鍵基礎(chǔ)。作為阿里巴巴前董事會(huì)主席，他在帶領(lǐng)這一超大型組織應(yīng)對(duì)疫情挑戰(zhàn)和外部環(huán)境劇烈變化的過(guò)程中，展現(xiàn)出卓越的領(lǐng)導(dǎo)力。

似乎是為了紀(jì)念張勇對(duì)于雙十一購(gòu)物節(jié)的貢獻(xiàn)，晨壹投資精準(zhǔn)卡點(diǎn)11點(diǎn)11分官宣了上述合作消息。

逍遙子 張勇

關(guān)于張勇轉(zhuǎn)型成為投資人的消息，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)期待已久。

2023年9月10日，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信發(fā)布全員信宣布，已在當(dāng)日按計(jì)劃完成集團(tuán)管理職務(wù)交接，由他接任集團(tuán)董事會(huì)主席職務(wù)，吳泳銘出任集團(tuán)CEO。其中，阿里董事會(huì)接受了張勇卸任阿里云董事長(zhǎng)與CEO職務(wù)的請(qǐng)求。

逍遙子將去往哪里？

蔡崇信在全員信中透露，阿里決定投資10億美元（約合人民幣70億元）支持張勇設(shè)立面向未來(lái)的科技基金，蔡崇信表示，“逍遙子將換一種方式，繼續(xù)在阿里和我們一起奮斗，迎接未來(lái)的發(fā)展。”

對(duì)外宣布辭任阿里云董事長(zhǎng)和CEO職位的前一個(gè)月，張勇還將20多位中國(guó)大模型領(lǐng)域模型層、工具層、應(yīng)用層的創(chuàng)業(yè)者，召集到杭州西溪濕地做了一場(chǎng)面對(duì)面的閉門交流，并為這場(chǎng)閉門會(huì)取名為“西溪論道”。在當(dāng)天五個(gè)小時(shí)的閉門會(huì)中，張勇寫滿了好幾頁(yè)紙筆記。

再結(jié)合阿里支持的10億美元科技基金，很多行內(nèi)人大膽猜測(cè)，張勇的下一步投資，或許將步入AI大模型的賽道中。

時(shí)隔半年，阿里支持的這個(gè)科技基金一點(diǎn)動(dòng)靜都沒(méi)有，張勇卻加入了一個(gè)并購(gòu)基金，這背后究竟有怎樣的變動(dòng)，又會(huì)給行業(yè)帶來(lái)哪些改變，引起了我們的注意。

02

晨壹投資是誰(shuí)，劉曉丹是誰(shuí)

作為財(cái)務(wù)出身的張勇，過(guò)去多年已經(jīng)在阿里積累了多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，這或許是他成為投資人的一個(gè)契機(jī)。

1995年從上海財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后，張勇先后進(jìn)入安達(dá)信、普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作。2007年，他以前盛大網(wǎng)絡(luò)CFO的身份加入阿里巴巴，從淘寶網(wǎng)CFO起步，并迅速兼任COO一職，罕見(jiàn)地轉(zhuǎn)變身份管起了業(yè)務(wù)。

八年后的2015年，張勇贏得阿里集團(tuán)及馬云的信任，升任阿里集團(tuán)CEO，隨后在2019年9月，張勇從退休的馬云手中完全接手阿里，成為阿里巴巴真正意義上的掌舵者。

從做典型財(cái)務(wù)工作的年輕CFO，到中國(guó)市值最高電商公司的一號(hào)位，在阿里歷練多年的張勇，積累了豐富的產(chǎn)業(yè)投資和商業(yè)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，截至 2022 年底，阿里系總體投資了 613 家國(guó)內(nèi)外公司，其中，國(guó)內(nèi)公司占 84%，海外公司占比為14%。

圖源：IT桔子

從行業(yè)來(lái)看，歷史上，阿里系投資項(xiàng)目涉及最多的行業(yè)是企業(yè)服務(wù)和電商零售，投資事件數(shù)均超過(guò)了 100 起。企服類的創(chuàng)業(yè)公司也是阿里云計(jì)算服務(wù)的主要客戶群體，而電商零售則是阿里的老本行，歷來(lái)是阿里投資并購(gòu)較集中的領(lǐng)域。

在這個(gè)過(guò)程中，張勇也逐步開(kāi)展了個(gè)人的投資歷練。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，張勇在北京丹晟投資基金中心（有限合伙）擔(dān)任股東，出資比例2%，北京丹晟投資，成立于2016年，過(guò)去投資了唐吉坷德、連心醫(yī)療、數(shù)問(wèn)科技等項(xiàng)目。

圖源：天眼查

需要注意的事，作為阿里的上一任掌門人，張勇投資的基金大多數(shù)都與阿里有著或多或少的關(guān)系，那么未來(lái)他在晨壹基金的業(yè)務(wù)方向，是否會(huì)圍繞阿里系展開(kāi)呢，這個(gè)問(wèn)題已經(jīng)引發(fā)行業(yè)內(nèi)的諸多遐想。

相較于張勇的財(cái)務(wù)背景和投資經(jīng)歷，此次他選擇加入的晨壹投資，更加值得我們關(guān)注。

資料顯示，晨壹基金是由“并購(gòu)女王”劉曉丹創(chuàng)立的私募機(jī)構(gòu)，于2019年8月8日成立，并在2019年11月19日完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案登記。基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，晨壹基金目前有32名全職員工，管理規(guī)模在100億元以上。

官網(wǎng)信息顯示，晨壹投資是中國(guó)市場(chǎng)并購(gòu)的先行者，聚焦產(chǎn)業(yè)整合的增量?jī)r(jià)值，長(zhǎng)期陪伴最優(yōu)秀的企業(yè)家，助力企業(yè)跨越式成長(zhǎng)。

圖源：基金業(yè)協(xié)會(huì)

主要聚焦醫(yī)療與健康、消費(fèi)與服務(wù)、科技與制造三大領(lǐng)域。公司主要投資案例包括寵物連鎖醫(yī)療平臺(tái)瑞辰寵醫(yī)、生物制藥分離純化服務(wù)領(lǐng)先者利穗科技、一站式高端封測(cè)服務(wù)商芯德半導(dǎo)體、血液凈化龍頭威高、國(guó)內(nèi)電子元器件IDM企業(yè)比亞迪半導(dǎo)體、國(guó)內(nèi)動(dòng)物保健行業(yè)引領(lǐng)者海正動(dòng)保、頭部IDM企業(yè)長(zhǎng)晶科技等。

劉曉丹的履歷同樣精彩。

和張勇同年的劉曉丹，于1991年考入北京大學(xué)，后獲得政治學(xué)學(xué)士學(xué)位和民商法碩士學(xué)位。曾于2012年至2019年間擔(dān)任華泰聯(lián)合證券總裁、董事長(zhǎng)，也被稱為華泰證券靈魂人物。

她主導(dǎo)了華泰證券包括收購(gòu)AssetMark、設(shè)立美國(guó)公司等在內(nèi)的國(guó)際業(yè)務(wù)突破和布局，以及多次境內(nèi)外重大資本運(yùn)作。

短短幾年時(shí)間，她將這個(gè)籍籍無(wú)名的地方券商打造成了國(guó)內(nèi)并購(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者，締造了一段“并購(gòu)女王”的傳奇。

并購(gòu)女王 劉曉丹

但在2019年8月，劉曉丹卻做出了一個(gè)決定：正式辭去華泰聯(lián)合總裁一職。對(duì)于離開(kāi)的原因，劉曉丹在告別信中解釋，“在今天選擇結(jié)束自己的投行生涯，也是想去圓自己長(zhǎng)久以來(lái)一個(gè)創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想，而且對(duì)市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)的判斷更是加劇了這種沖動(dòng)。”

晨壹基金管理有限公司，由此誕生。

值得注意的是，晨壹投資背后出現(xiàn)了紅杉的身影。企查查顯示，公司前兩大股東為晨壹投資有限公司及紅杉皓辰(廈門)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。同時(shí)，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬為董事。

面對(duì)此次張勇的加入，劉曉丹表示，“很榮幸與逍遙子合作，相信他的加入將進(jìn)一步強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力，擴(kuò)大全局視野，加速組織升級(jí)迭代。他極其豐富的商業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和卓越的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，將大大提升晨壹基金的價(jià)值創(chuàng)造能力，發(fā)掘并賦能那些引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀整合者，助力提高行業(yè)整合效率。”

在市場(chǎng)環(huán)境經(jīng)歷重大變化，投資邏輯發(fā)生系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變之際，張勇的加入，將助力晨壹基金升級(jí)迭代，更好地把握新一輪發(fā)展機(jī)遇。

03

打破職業(yè)經(jīng)理人與投資人之間的壁壘

從行業(yè)大佬，到投資人，張勇的經(jīng)歷再次印證了那一條大佬們走過(guò)的道路——將自己的事業(yè)做到巔峰后，他們不約而同地轉(zhuǎn)身做起了投資人。

前有徐小平、雷軍，后有宿華、張一鳴。有趣的是，目前執(zhí)掌阿里巴巴的蔡崇信與吳泳銘，此前就曾在投資領(lǐng)域叱咤風(fēng)云。

人稱“吳媽”的吳泳銘在2015年就創(chuàng)辦了元璟資本，投資領(lǐng)域覆蓋硬科技、工業(yè)智造、醫(yī)療與出海等，代表案例如從A輪開(kāi)始投資的理想汽車。而蔡崇信在加入阿里之前的老本行，正是投資。

對(duì)于張勇來(lái)說(shuō)，在實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由后，通過(guò)投資扶持更多創(chuàng)業(yè)者，去尋找更廣闊的星辰大海，值得我們抱有諸多期待。

他選擇加入的并購(gòu)賽道，也即將迎來(lái)新的發(fā)展。

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年，境內(nèi)外上市中企共399家，同比下降21.5%。IPO疲軟，退出問(wèn)題日益嚴(yán)峻。而如果能通過(guò)并購(gòu)整合體面退出，無(wú)疑是企業(yè)們更好的選擇。

就在今年1月，晨壹投資已經(jīng)聯(lián)合邁瑞完成超大并購(gòu)案——邁瑞醫(yī)療斥資66.5億元收購(gòu)惠泰醫(yī)療24.61%的股份，拿下惠泰醫(yī)療的控制權(quán)，30%的溢價(jià)收購(gòu)讓惠泰醫(yī)療及其投資方成功賺錢。

這起并購(gòu)案背后的操盤者，正是張勇的新搭檔，劉曉丹。

由此可見(jiàn)，聯(lián)手張勇之后，兩人或?qū)⒎謩e負(fù)責(zé)資本交易層面和整合后的管理賦能、資源整合業(yè)務(wù)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共創(chuàng)新的機(jī)遇。

當(dāng)然，我們也不可否認(rèn)，做并購(gòu)?fù)顿Y比單純的創(chuàng)業(yè)投資，難度更大，挑戰(zhàn)也更多，如何實(shí)現(xiàn)雙方利益的平衡交易、整合團(tuán)隊(duì)的融合、業(yè)務(wù)的重新組合等方方面面難題，都在考驗(yàn)著張勇。

總的來(lái)說(shuō)，在職業(yè)經(jīng)理人與基金創(chuàng)始人角色之間的壁壘，張勇能不能打破，還需要更長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證。