出品/時代財經

撰文/徐超

2億元樓宇廣告逐步投放之后，南極電商（002127.SZ）獲得預期的投放效果了嗎？

10月30日，南極電商發布2024年三季報，這是公司大手筆投放線下廣告后的首份財報，7-9月也正好是樓宇電視廣告合同簽訂后完整投放的首個季度。

三季報顯示，南極電商7-9月營收近8.50億元，同比增12.59%，前三季度整體營收近24.07億元，同比增16.42%。但第三季度歸母凈利潤突然變為虧損約2368萬元，同比下降180.06%；扣非歸母凈利潤虧損近3400萬元，同比下降255.88%。這也導致整個前三季度的歸母凈利潤被拖累，相較上一年度同期下滑34.88%。公司前三季度的經營活動產生的現金流量凈額也進一步擴大為-4.4億元。

在今年6月，南極電商曾發布公告稱，公司和分眾傳媒（002027.SZ）旗下全資孫公司馳眾廣告有限公司簽訂廣告投放合同，投放2億元用于在全國樓宇電視發布南極人系列廣告，廣告發布時間自2024年6月24日起至2025年1月26日。

南極電商在三季報中表示，報告期內歸母凈利潤下滑主要系“為支持公司南極人品牌的轉型，增加了廣告及營銷推廣投入所致，公司將持續關注這些投入的效果，相信會在未來的品牌收益中逐步轉化。”

單季銷售費用增加1.24億元

南極電商2024年三季報披露，公司前三季度銷售費用近2.09億元，相比去年同期增加200.27%，主要是因為廣告、宣傳費及股權激勵費用增加所致。而南極電商上半年銷售費用約為0.84億元，第三季度就猛然增長1.24億元左右。

另外相應的數據顯示，2024年前三季度，南極電商的其他流動負債6710.60萬元，相比年初增加138.15%，主要是因為報告期廣告、宣傳預提費用增加所致。但是，研發費用僅為1200.27萬元，相比去年同期減少36.02%，主要是因為報告期研發人數下降所致。

整體而言，南極電商今年前三季度的業務規模是穩步上升的，其中，北京時間互聯網絡科技有限公司（簡稱“時間互聯”）營業收入為20.87億元，同比增長14.64%，主要系“傳統OPPO和小米業務線營業收入增加，同時蘋果等信息流新業務線提供增量營業收入”；公司本部的營業收入為3.2億元，同比增長29.51%，主要系“隨著本部業務的轉型效果逐步顯現，公司本部營業收入同比也實現較大增長”。

時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄10月31日向時代周報記者表示，南極電商打天下的業務模式是品牌授權，也就是俗稱的“賣標”，而現在電商的市場環境在發生變化，對南極電商原本的商業模式發生很大影響，南極電商的時代已經過去了，現在企業迫于無奈而轉型，想回歸自有品牌這條路，但不見得就有優勢，現在線下打廣告無非就是想把“標”重新做好。

前三季度賠償支出同比增近70%

在南極電商2024年三季報披露的數據里面，還有兩項數據的變化比較明顯。

一是，今年前三季度，南極電商持有交易性金融資產13.30億元，上一年度末是7.055億元，增加88.52%，主要是因為報告期購買的未到期銀行理財產品增加所致。

程偉雄表示，除了南極電商，另外還有不少服飾類上市公司今年前三季度購買了大量的銀行理財，“這也從側面反映出，在投資行情不好的環境下，大家都在收縮，與其對外投資投項目，不如理財保本。”

二是，前三季度南極電商的營業外支出為985.01萬元，相比去年同期增加69.81%，主要是因為報告期訴訟案件賠償損失所致。

天眼查顯示，2024年南極電商有兩起被執行的案件，涉及的金額為1521.43萬元，不過單起案件并未有公告。對于三季報的業績等問題，南極電商方面沒有回復時代周報記者的采訪。

10月25日，南極電商公告，實際控制人張玉祥于近日辦理了股份質押延期手續，將部分到期日為2024年10月30日的質押股份購回日延期至2025年10月31日。本次股份質押延期購回的主要原因是其根據自身資金需求所做出的安排，不涉及新增融資。

南極電商在2024年三季報中稱，南極人品牌以基礎款為主，從原有的授權合作模式轉變為自營與加盟模式，合作國內外頭部 供應鏈，引入奢品工藝與設計人才，著力打造對標國際大牌水準的平替產品。2023年南極電商對自身的業務結構進行調整，部分南極?品牌的核?類?從原先的品牌授權及綜合服務模式轉為?營模式，建立男裝、女裝、內衣品類為主的自營零售。南極電商認為，報告期內業務模式轉型已初見成效。