來源/觀點網 

撰文/潘玲宣 

拼多多的營收和增長到頂了嗎？在雪球、富途等平臺上，圍繞這一話題的討論總是熱度靠前。

3月20日晚間，拼多多公布了2023年第四季度及2023財年未經審計財務業績。財報公布后，拼多多美股盤前直線拉升，一度漲超17%。

2023年，拼多多營收2476.39億元，同比增長90%。其中，來自網絡營銷服務及其他業務的收入為1535.4億元，較2022年同期增長49%。交易服務收入為940.987億元，較2022年同期增長241%。

全年營業利潤為586.988億元，同比增長93%；非美國通用會計準則營業利潤為657.776億元，同比增長73%。歸屬于普通股股東的凈利潤為600.265億元，同比增長90%；非美國通用會計準則歸屬于普通股股東的凈利潤（Non-GAAP凈利潤）為678.993億元，同比增長72%。

相較于阿里、京東這類“競品”的個位數增長，后起之秀的拼多多跑出了“逆天”速度。

但晚間美股開盤后，狂飆的拼多多股價迅速冷卻，漲幅收窄至不足2%。在市場的猶豫中，拼多多的增長還能否延續？

“競爭是電商平臺的主旋律”

回望2023年前三個季度，無不是雙位數的飛躍增長。

2023年第一季度，拼多多實現營收376.4億元，同比增長58.2%，超出市場預期的319.81億元。一季度Non-GAAP凈利潤101.3億元，同比增141%。

第二季度，總營收522.807億元，同比增長66%，市場預測值為439.442億元。單季度Non-GAAP凈利152.7億元，同比增42%。

第三季度，總營收688.4億元，同比增長94%，市場預測為537.7億元。單季度Non-GAAP凈利潤170.271億元，同比增37%。

最新公布的第四季度數據顯示，期內總營收888.81億元，同比增長123%，市場預測為798.74億元。歸屬于普通股東的凈利潤為232.803億元，同比增長146%。單季度Non-GAAP凈利潤254.8億元，同比增110%。

截至2023年12月31日，現金、現金等價物和短期投資為217.2億元，而截至2022年12月31日為149.4億元。

“今天取得的表現，不僅僅是上個季度促銷活動帶來的短期效果，更是過去長期投入產生的�！�

拼多多集團執行董事、聯席首席執行官趙佳臻表示：“這次的業績也激勵著我們更加積極、堅定地圍繞高質量發展進行長期投入，從‘多實惠’和‘好服務’兩方面繼續加大投入，助力消費者實現高質量的消費升級�！�

據稱，2023年是拼多多積極擁抱高質量發展的開局之年，2024年將是拼多多深化高質量發展戰略的重要一年。

“今年，我們將繼續堅定執行高質量發展戰略�！壁w佳臻表示，“高質量發展不是一句抽象的口號，而是要切實落到每一次觸達、每一個訂單、每一次服務當中，真正降低消費升級的難度與門檻，讓更多人享受更好的生活�！�

一方面，繼續堅定夯實“多實惠”的能力，實時關注消費者的需求。在消費者呼聲最高的產品品類和價格段，做簡單直接的促銷投放。也會進一步強化平臺用戶心智，“這是我們需要持之以恒，不斷投入的立身之本”。

另一方面，在整個購物流程上，對售前物流履約，售后消費者保護等方面，做全方位和持續的升級，讓消費者能夠買得放心。

“作為科技企業，我們會繼續以研發為本，本著科技向上的原則，不斷夯實賦能廣大中小商家的平臺能力，推動農產品和制造業的產業升級，提高商品附加值，并將更多受歡迎的商品推向市場�！�

事實上，過去一年，拼多多在研發上的投入繼續增加。全年的研發費用為109.52億元，上年為103.84億元。

“2023年，我們的研發投入連續第二年超過100億元人民幣，凸顯了我們對技術和農業進步的奉獻精神，”拼多多財務副總裁劉軍說。

2023年，電商平臺紛紛下場“卷低價”，此舉也被解讀為是向拼多多的“宣戰”。而就在上個月，也有消息指出，抖音電商也將“價格力”設定為2024 年優先級最高的任務。

可以預見的是，這將是一場圍繞“價格”展開的電商酣戰，眼下也僅僅是完成了入圍賽。

針對競爭對手做出的一系列調整，趙佳臻表示，“在2023年，全國各地都在以恢復和擴大消費為導向，消費市場也在持續回暖。同時，消費者也正在越來越關注如何更經濟、更便捷的滿足消費升級的需求。在這樣的一個大背景下，電商平臺看準機會加碼促銷力度，在價格上做文章，我們覺得是行業的正常反應。”

“競爭是電商平臺的主旋律，面對競爭，我們回歸本質，始終從理解和滿足消費者的需求出發，我們把精力放在完善自身的能力上�！�

關于今年的消費市場，趙佳臻認為，中國的消費市場，有深度，有廣度，也有韌性。在更多穩經濟、促消費政策的支持下，消費復蘇的態勢可以得到進一步的鞏固和加強。

同時，消費向好的長期推進力也來自多個方面。一方面是消費者對于美好生活充滿期待和向往，這是消費發展的底層支撐；二是在消費科技創新下，零售業的新業態、新模式層出不窮，也推動了線上零售滲透率不斷提升，這為行業的長期發展奠定了基礎。

此外，隨著產業升級，越來越多的高品質和品牌化的新國貨涌現，也給平臺提供了更多的機會。

全球化業務處于早期階段

今年2月，社交媒體Meta迎來一份超預期財報。財報顯示，Meta于2023年營收1349億美元，同比增長16%；凈利潤391億美元，同比增長69%。

財報發布后，Meta股價迎來久違的大漲，一度漲超20%，市值增加約2000億美元，創下美股歷史紀錄，更是超越蘋果及亞馬遜此前達成的最佳單日表現。

有消息指出，由中國電商貢獻的廣告收入也是導致“超預期”的一部分原因。在過去一年，為Meta收入貢獻最多的廣告客戶是電商公司Temu。Temu母公司拼多多在Meta上花費近20億美元投放廣告。Temu對該20億美元數字的說法表示異議，但不予透露公司在Meta的支出水平。

巨大的投入也令市場對其成效倍感好奇。但在3月20日晚間的業績電話會上，并未對此詳細展開。

不過，拼多多集團董事長兼聯席首席執行官陳磊在會上提及，自2022年9月推出以來，全球化業務已經擴展到50個國家和地區。

陳磊提到，全球化業務的初心，是希望能夠以自己的供應鏈和技術能力，將全球的優秀商家，優質商品帶給世界各地的消費者，幫助全球不同的消費者能實現他們的夢想�！斑@個業務仍然處于早期的階段，未來可能有很多變化和挑戰�！�

事實上，若想在當下的海外市場實現業務增長及擴張，并非易事。

20日晚間，有媒體報道稱，拼多多旗下的中國電子商務平臺Temu正積極調整戰略，以降低對美國市場的依賴。目前美國市場占據Temu商品銷售總額的60%，但該平臺已設定目標，計劃到2025年將這一比例降低至30%。為此，Temu正加速其在歐洲、中東、日本和韓國等地區的業務擴張。

然而3月13日，韓國反壟斷執法機構公正交易委員會發布《跨境電商平臺消費者保護對策》，決定聯合各部門應對銷售假貨等損害消費者權益的行為，同時解決國內平臺遭受“反向歧視”的問題……

外部形勢不容樂觀�？稍谄炊喽嗫磥�，無論市場環境，或者競爭格局如何改變，消費者對于電商平臺的訴求，多實惠好服務，是不變的。

因此，該公司也會堅定地將高質量發展的戰略貫徹到全球化的業務中去，同時做好長期投入的準備。

陳磊表示，應對這些未知，能夠把握的就是不斷修煉內功，積極探索更多的技術和模式的創新，迎接市場競爭和各類的挑戰。

據了解，拼多多于去年在集團層面設立了法律和合規委員會，由陳磊擔任委員會的主席，借此來加強公司在各區域的法律事務和合規的能力。目前也與各國的相關監管機構進行了溝通和合作。

“在法律合規的領域，我們對自己的要求就是要向業內的高標準對齊，我們會持續在這方面做好投入和研究，為平臺的長期健康發展打好基礎�！�