來源/職業(yè)餐飲網(wǎng)

撰文/旖旎

近日，職餐獲悉老鄉(xiāng)雞主板IPO獲上交所受理，擬沖刺A股上市！

成立20年從安徽走出來的老鄉(xiāng)雞，已在全國開出1000+門店，是最有望成為“中式快餐第一股”的種子選手。

在去年5月老鄉(xiāng)雞就遞交過招股書，而這次被受理，無疑是又向成功上市前進(jìn)了一大步。

此次老鄉(xiāng)雞招股書更新了部分運(yùn)營數(shù)據(jù)，其中不僅能看出它的加盟比例在逐年增加，也透露了其未來開店方向及募資計(jì)劃。

究竟新的招股書暗藏哪些中式快餐的新風(fēng)向？

老鄉(xiāng)雞又是否可以打破餐飲業(yè)上市“紅燈”的傳聞，領(lǐng)先一波給餐飲人以信心？

圖片來源：上交所官網(wǎng)

01

2022年1-6月營收20.11億元，

凈利率為3.8%，較去年有所提升

老鄉(xiāng)雞起家于安徽合肥，主打招牌菜就是肥西老母雞，2012年肥西老母雞進(jìn)行品牌升級(jí)，正式更名“老鄉(xiāng)雞”。

2016年底老鄉(xiāng)雞在安徽直營門店就已經(jīng)超過350家。

2017年老鄉(xiāng)雞入駐南京、武漢，走出安徽、進(jìn)一步加快了全國布局。

據(jù)報(bào)告書內(nèi)透露，2019年至2022年上半年，老鄉(xiāng)雞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為28.59億元、34.53億元、43.92億元、20.11億元。

凈利潤分別為1.59億元、1.05億元和1.34億元、0.75億元；扣非后凈利潤分別為1.60億元、0.94億元、1.38億元、0.78億元。

凈利率則為5.5%、3%、3%、3.8%。

從數(shù)據(jù)來看，受到疫情影響，這兩年凈利率有所下降，但去年已經(jīng)有上升態(tài)勢。

02

2022上半年新開加盟店20家，

加盟業(yè)務(wù)收入占比逐步加大

截至報(bào)告期末，老鄉(xiāng)雞直營門店997家，加盟門店102家。

而對比2021年年末數(shù)據(jù)，991家直營門店和82家加盟門店，去年上半年直營門店只增加了6家，但加盟門店卻增加了20家。

其實(shí)不僅僅是門店數(shù)量上，可以看出老鄉(xiāng)雞在加盟業(yè)務(wù)上占比的加大。

比如從其招股書的營收來看，報(bào)告期內(nèi)，2019-2022年上半年，公司加盟業(yè)務(wù)收入占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為0、0.33%、1.90%、3.29%，也是在逐年增加，而且去年上半年比例近乎翻倍。

03

安徽“大本營”新增門店數(shù)逐年下降，

未來3年將圍繞上海新開700家店

而在門店分布上，雖然老鄉(xiāng)雞在上海、湖北、江蘇、浙江、深圳和北京等市場的門店數(shù)量相對較少，主要還是集中于安徽一地。

但當(dāng)我們對比報(bào)告期內(nèi)，各個(gè)年份區(qū)域新增門店數(shù)，發(fā)現(xiàn)老鄉(xiāng)雞在安徽大本營每年的新增門店數(shù)量在減少。

從2019年全年新增105家，到2020年全年新增83家，再到2021年的53家，2022年上半年則僅為13家新增。

而近兩年，我們也看到其在全國區(qū)域重點(diǎn)城市都在發(fā)力，比如深圳、北京、上海等地。

尤其是上海去年上半年就新增了12家，而且從其募資12億的計(jì)劃中，一大部分募集的資金都將用于開設(shè)新店。

其招股書中明確表示，它將繼續(xù)深耕現(xiàn)有區(qū)域，提高區(qū)域市場占有率。

根據(jù)老鄉(xiāng)雞的發(fā)展規(guī)劃，公司計(jì)劃未來 3 年內(nèi)在上海、南京、蘇州、深圳、北京、武漢、杭州、合肥、蕪湖和六安等 10 個(gè)重點(diǎn)城市新開設(shè) 700 家直營門店。

新增門店主要位于上海周邊，距離上海較近，大部分新增門店的食材需求將由上海中央廚房提供。

而從其區(qū)域營收來看，之所以發(fā)力華東，也是華東地區(qū)的毛利率顯著高于華中、華南和華北地區(qū)。

一方面是華北、華南等地新門店還相對不太成熟，新開門店當(dāng)年毛利率會(huì)低于成熟老店。

另一方面，華東地區(qū)門店相對較成熟，客戶群體穩(wěn)定，離大本營又相對較勁。

04

人工成本比例上升至30.32%，

員工薪酬上漲

截至2021年年底老鄉(xiāng)雞共有正式員工14503人。

門店工人人均薪酬，在2019-2022年上半年分別是4.73萬元、4.62萬元、6.15萬元、3.32萬元。

每年都在遞增狀態(tài)，而對比去年的招股書，其每月員工人均工資從2021年的5400元增長到5533元。

而招股書中還顯示，其直接人工成本占主營業(yè)務(wù)成本比重也在增長，分別為29.09%、26.37%、28.29%和 30.32%。

2022年上半年，人工成本占比就超過了30%。

之所以呈逐年增長的趨勢，主要是因?yàn)槠渲睜I門店數(shù)量增加以及發(fā)行人經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致的生產(chǎn)人員數(shù)量的增加有關(guān)。

同時(shí)，招股書中也解釋到，員工成本上升還受社保公積金繳納比例逐年增加，使得人均薪酬逐年增長，進(jìn)一步導(dǎo)致直接人工的增加。

職業(yè)餐飲網(wǎng)總結(jié)：

眾所周知，餐飲行業(yè)上市難，尤其是A股上市更是難上加難。

而今年餐飲業(yè)又被傳將被列為“紅燈”行業(yè)，無疑又給很多想走資本化之路的餐企當(dāng)頭一棒，潑了一盆透心涼的冰水。

如今老鄉(xiāng)雞作為最被看好成為“中式快餐第一股”的選手，它在上交所遞交資料，無疑是給餐飲人以希望。

如果它能夠成功上市，將給想要奔赴上市之路的餐飲人一針強(qiáng)心劑。