來源/預制菜洞察 

撰文/曾憲天

“叮咚買菜，很快沒故事講了。”

5月24日，美股收盤后，叮咚買菜股價仍在下行通道中，收跌5.79%，今年以來累計跌幅達37.24%。

△圖片來源：百度股市通

有股民在社交媒體上吐槽稱，叮咚買菜在生鮮電商上碰壁后，已拿不出新的故事來提振股價和市值。

但實際上，叮咚買菜并未“躺平”。

預制菜洞察注意到，叮咚買菜持續(xù)押注預制菜，并嘗試讓新零售渠道與自有預制菜品牌銷售相結(jié)合，通過重倉預制菜，力求實現(xiàn)新的增長。

做預制菜，叮咚買菜嘗到了甜頭

“活下去”這個描述，對于過去幾年的叮咚買菜來說并不夸張，根據(jù)其財報統(tǒng)計來看，2019年以來，叮咚買菜累計虧損了超123億元。

此前數(shù)年在全國各區(qū)域、城市前置倉的快速擴張，供應鏈、履約體系的打造等，均是產(chǎn)生巨額虧損的原因。

5月22日，叮咚買菜對媒體表示，基于降本增效的考慮，暫停成都、重慶等多個站點的服務，將聚焦于人口更為密集、消費水平更高的一線城市。而在此之前，叮咚買菜已經(jīng)撤出了天津、中山、珠海、滁州、唐山等多個不盈利或低效率市場。

縮減市場、減少開支，被一些人視作叮咚買菜為了改善虧損情況的舉措。但實際上，在去年四季度，叮咚買菜的利潤已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。

財報顯示，2022年四季度，叮咚買菜實現(xiàn)營收62億元，同比增長13.1%，美國通用會計準則下（GAAP）凈利潤為4990萬元，首次實現(xiàn)全面盈利。

無論是業(yè)界的分析還是叮咚買菜高管公開釋放的信息，都將自營預制菜產(chǎn)品銷售的增長視為盈利的重要因素之一。

據(jù)了解，過去幾年叮咚買菜強化了預制菜領域的布局，推出了多個自有預制菜品牌，包括“拳擊蝦”、“叮咚大滿冠”、“蔡長青”、“保蘿工坊”、“良芯匠人”等，主打小龍蝦預制菜、火鍋預制菜、家常鹵味預制菜、預制烘焙等產(chǎn)品。

比如叮咚買菜旗下米面預制菜品牌“良芯匠人”，提供標準化、多品類的面點產(chǎn)品，2022年銷售額達5億元。

叮咚買菜在2022年報中指出，公司2022年通過源頭直采、訂單農(nóng)業(yè)、自有研發(fā)和生產(chǎn)等方式，構(gòu)建了多個預制菜自有品牌和產(chǎn)品，其中有不少商品單月銷售額已超過300萬。

而2020年就成立的“叮咚谷雨”自有供應鏈項目，也已覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、倉儲、運輸、銷售等全流程，在全國范圍內(nèi)擁有自營及合作工廠基地近200家。叮咚買菜預制菜負責人歐厚喜曾表示，自建供應鏈是預制菜的核心競爭優(yōu)勢，尤其是產(chǎn)品規(guī)模化。

今年2月，叮咚買菜在其供應商峰會上再度強調(diào)了其預制菜產(chǎn)業(yè)能力，稱在預制菜領域形成了覆蓋原材料供應、加工生產(chǎn)、市場銷售等產(chǎn)業(yè)鏈體系，也跑出了部分千萬級銷售單品。例如“叮咚大滿冠”胡椒豬肚雞，2022年銷售額達8000萬。

彼時，叮咚買菜還宣布，2023年平臺將推出少油無油預制菜、控卡低卡預制菜等5個新品預制菜系列，年度預制菜銷售目標將達到50億元，并面向全行業(yè)招募“預制菜合伙人”。

之后，今年5月12日的一季報中，叮咚買菜披露稱，以預制菜為主的自有品牌商品已占平臺整體GMV的19%，自有品牌用戶滲透率達到70%以上。這也表明其在預制菜領域的研發(fā)投入、布局開始顯現(xiàn)成效。

叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖曾總結(jié)稱，通過好商品來培養(yǎng)消費者心智，形成消費者的平臺信任和依賴，從而提升訂單規(guī)模，進一步促進好商品的開發(fā)，“這是一個嶄新的飛輪”。

如何突圍，依舊是個問題

事實上，在生鮮電商業(yè)務的發(fā)展進程中，叮咚買菜始終面臨著美團、盒馬、多多買菜、京東生鮮等平臺的競爭壓力。

如今在預制菜領域，叮咚買菜面臨著同樣的處境，如何突圍，依舊是個問題。

早在2017年，盒馬就推出了盒馬工坊品牌，正式布局預制菜，下場時間遠早于叮咚買菜。2020 年，盒馬順勢推出 3R 事業(yè)部，研發(fā)即烹、即食、即熱類型的預制菜，業(yè)務的核心策略同樣是以自有品牌為主。

今年以來，盒馬在預制菜上有了更頻繁的布局動作。

年初，盒馬將自有品牌、預制菜和大進口部門新增為了一級部門；5月，盒馬在上海發(fā)起預制菜生態(tài)聯(lián)盟，安井食品、廣州酒家、千味央廚、國聯(lián)水產(chǎn)等首批13家預制菜企業(yè)加入。另外還有上海海洋大學、西北農(nóng)林科技大學、武漢商學院三所高校加入。

盒馬公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，其全渠道預制菜品類月均在售達到1000多種。

盒馬CEO侯毅在接受媒體采訪時表示，去年四季度和今年一季度盒馬都已經(jīng)實現(xiàn)全面盈利。以預制菜、3R、自有品牌為主的產(chǎn)品，為盒馬帶來了毛利的增長，是全面盈利的重要原因之一。

除盒馬外，美團、多多買菜、京東生鮮等平臺，也早已上線預制菜銷售業(yè)務，不斷分食預制菜市場蛋糕。

例如2022年，美團外賣上線預制菜銷售專區(qū)，通過其配送能力優(yōu)勢，聯(lián)合所有預制菜品牌門店，在北京開展了“全城送”服務，擴大預制菜產(chǎn)品的銷售范圍。

今年，美團買菜方面也表示將不斷加強與全國更多預制菜龍頭品牌合作，深入開發(fā)定制商品，優(yōu)化供應鏈，豐富平臺的預制菜產(chǎn)品生態(tài)。

可以看到，針對預制菜業(yè)務，各大線上平臺的發(fā)展路徑和產(chǎn)品策略并沒有太大區(qū)別，對于未來的發(fā)展，大家也普遍將重心放在了供應鏈、平臺銷售、末端配送等環(huán)節(jié)。

而除了要面對線上平臺的競爭壓力外，叮咚買菜還得面臨線下端口的分流。

侯毅曾透露，今年10月份盒馬將開出以預制菜為核心的全新品類結(jié)構(gòu)的門店，門店規(guī)模預計5000平方左右。

而同樣覆蓋預制菜產(chǎn)品的鍋圈，其官網(wǎng)顯示，截至2023年3月，鍋圈的門店已達到9645家，其產(chǎn)品矩陣里不僅有洗切配完好的火鍋燒烤品類預制菜，也有即食即熱方便一人食品牌“憨憨”系列，再加上成熟的線上業(yè)務，未來在預制菜方面，亦不容小覷。

所以對叮咚買菜而言，雖然在預制菜領域已有所成績，但并不意味著，未來就可以用樂觀的姿態(tài)來發(fā)展。